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7月降息風又起，全球再度進入降息循環，顯示投資風險仍高，市場普遍預期全球低利率政策將持續至2014年，保守投資工具提供的報酬已無法滿足退休金需求。施羅德投信投資研究部副總張翠玲建議：低利時代下，累積退休金，要留意「策略Strategy」與「停利Stop」2大原則，也就是訂定明確投資策略與適時停損停利，搭配時間複利效果，才能達成個人理財目標。

揮別單純保守年代 存退休金新思維

國內退休基金近來頻頻引起討論，例如規模僅0.5兆的勞保基金，卻隱藏6.3兆的債務，可能在20年內面臨破產危機；

而軍公教退休基金2011年支出70.6億，退休人數成長率居然高達72%。

另一方面，國內一年期定存利率減去通貨膨脹率所得到的實質利率已跌破0%，2011年、2012年的實質利率分別為 -0.13%、-0.11%，單純保守的投資管道，已無法滿足累積退休金的需求。

台灣進入負利率時代來臨

資料來源：（一年定存利率）中央銀行；（通膨率）行政院主計處；2002~2012/6。

投資或者賭博？

揮別單純保守的投資管道，存退休金該如何選擇標的？選擇投資組合的歷史冠軍，真的能讓投資組合立於不敗之地？以拉丁美洲股市為例，2007年、2009年報酬居投資市場之冠，但2008年、2011年卻分別大跌50.71%、16.03%，幾乎把前年的獲利吐回去。

投資市場瞬息萬變，如果沒有鎖定明確的投資策略，投資只是一場一場的賭博。

報酬冠軍年年換人

資料來源：彭博資訊，施羅德投信整理，資料統計期間為2007-2011。

所謂設定投資策略（Strategy），指的是了解個人理財目的與需求，選擇適合自己的理財策略。

張翠玲舉例說明，已經設訂了退休日期的投資人，可以考慮採取目標日期的投資策略，在一定時間內，有效率地累積資產；在乎報酬率的投資人，可以選擇目標報酬投資策略，尋找設定有特定報酬率的投資產品，當然風險會隨目標報酬增加而提高；至於在乎風險勝過報酬的投資人，則可以考慮注重波動風險的投資策略，例如增加並選擇多元的投資標的，降低投資組合波動，在報酬與風險間取得平衡。

設定好投資策略之後，接下來別忘了停損停利（Stop），也就是獲利了結、落袋為安的概念。

目前坊間不少投資型保單加入固定提解機制*，也就是在投資型保單連結全權委託管理投資帳戶當中，設定每年從投資帳戶提出一定比例，讓投資人有機會在市場行情佳的時候獲利了結，或是市場修正的時候，適時停損出場，不過特別留意的是，當固定提解比例的金額超過投資帳戶的投資報酬率時，帳戶的資產總值可能隨之減少。

*提解固定比率予投資人並不代表其報酬率，帳戶淨值可能因市場因素而上下波動，委託人應當了解依其原始投資日期之不同，當該固定提解比率已超過本投資帳戶之投資報酬率時，投資帳戶中之資產總值將有減少之可能。

選擇投資型保單、交給專家固然省事，但張翠玲建議投資人在選擇投資型保單連結全權委託管理帳戶時，除了考量保險公司，背後的代操團隊能力也應該一併納入考量。施羅德投資，擁有全球退休金管理經驗，在亞洲提供香港職業退休機構與強積金退休服務，同時也為新光人壽、富邦人壽與台灣人壽管理全權委託帳戶，以多元資產配置策略，協助系統規畫退休金，讓退休理財過程，更加平順。